A股三大指数整体呈现震荡整理格局，最终上证指数和深圳成指微跌报收，而创业板指数相对表现较强，最终红盘报收。沪深京三市成交额达到3.27万亿，较昨日缩量2957亿，整体来看，市场已经连续五个交易日突破三万亿。

热点板块来看，光纤概念、非金属材料、第四代半导体、电网设备等板块涨幅居前，而氦气、稀土、航天装备、能源金属等板块跌幅居前。

个股表现来看，上涨股票数量1400余只，赚钱效应一般。

消息面上，5月12日，宇树科技发布GD01载人变形机甲，售价390万元起。公开资料显示，GD01为宇树科技迄今公开售价最高的产品。宇树科技称，GD01是全球首款量产版载人机甲，可以变形，为民用交通工具，体重约500千克（载人后）。Demo视频中，宇树科技创始人王兴兴坐进GD01，机甲可向前行走，并敲碎了砖堆。GD01还可后仰，转为四足形态。机器人方向多项利好推动，且位置相对低，也有望迎来补涨机会，后期可以从中挖掘优质个股机会。

技术面来看，大盘连续上涨且昨天创出近11年新高，确实涨幅较大了，整理属于正常情况。且近期我们讲到美国总统特朗普13日到15日访华，这是个重要的的时间节点。靴子落地叠加指数有调整需求，这个位置建议还是保持一丝谨慎。当前策略上，短线可以关注五日均线支撑，一旦跌破，调整或将真正到来。因此，下半周操作建议防守为主，手中个股有盈利、仓位较重的可以逢高减仓、落袋为安。中期行情继续看好的背景下短线节奏也需重视。整体仓位保持在6-8成。

为了帮助投资者朋友更好的把握机器人领域相关的机会，源达研究院梳理了相关行业逻辑和质优标的：

1. 机器人逻辑梳理

催化1：根据SEC备案文件显示，马斯克9月12日在公开市场购买了257万股特斯拉普通股。此次交易的股价区间为每股372.37美元至396.54美元，这是他有史以来最大额的一次回购。

催化2：均胜电子9月16日公告，近期新获两家头部品牌主机厂客户的汽车智能化项目定点，在全球范围内提供包括集成了智能驾驶、智能网联和智能座舱的中央计算单元（CCU）、智能网联等产品。根据客户规划，项目预计全生命周期订单总金额约人民币150亿元，计划从2027年开始量产。

催化3：9月中旬特斯拉开启供应商审厂，关注核心供应商审厂进展。

机器人主升浪行情一般发生在岁末年初，并伴有连续密集的催化。近期Optimus V3版本即将问世，Tesla 10月Q3业绩交流、11月初股东大会，宇树科技25Q4递交招股书；同时，机器人板块日均成交量在800-1000亿元，催化密集+成交放大。

2.机器人重点标的

T链：

（1）Tier 1：均胜电子、恒立液压、三花智控、拓普集团等；

（2）丝杠：震裕科技、北特科技、浙江荣泰、嵘泰股份、夏厦精密等；

（3）灵巧手：德昌电机控股、兆威机电、鸣志电器等；

（4）轻量化：旭升集团、永茂泰、恒勃股份、唯科科技、福赛科技等；

（5）其他：珠城科技、世运电路、信质集团、翔楼新材等。

国产链：

（1）宇树链：美湖股份；

（2）四足机器人：长源东谷、景业智能；

（3）机器人应用：富佳股份（粮仓机器人）、杰克股份（纺织机器人）

岳志芳，投资顾问，执业登记编号：A0190623100001。

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